专题：聚焦杰克逊霍尔众人央行年会

　　好意思国联邦储备委员会（好意思联储）主席杰罗姆・鲍威尔（Jerome Powell）周五在杰克逊霍尔发表的备受瞩目的谈话，让阛阓对好意思联储行将降息的乐不雅豪情升温，投资者纷繁涌入风险钞票及对利率明锐的板块。

　　这是鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔经济探讨会上以好意思联储主席身份发表的终末一次谈话。他在谈话中默示 9 月可能降息，但未明确承诺，在劳动阛阓风险加重与通胀压力仍存之间注意拿握均衡。

　　“鲍威尔的态度比阛阓预期更为鸽派，但这是他对劳动阛阓走弱的恢复，体现了对关连风险的贯通。这为咱们迎来 9 月降息奠定了基础，这是一个积极信号。” 基础才智成本处理公司（Infrastructure Capital Management）首席实践官杰伊・哈特菲尔德（Jay Hatfield）清晰。

　　鲍威尔发表这次杰克逊霍尔谈话之前，7 月好意思国劳动评释推崇疲软，且前期劳动数据被大幅下修，这让阛阓加大了对好意思联储将在本年晚些时刻降息的押注 —— 现在好意思联储基准利率处于 4.25%-4.5% 区间。

　　不外，近几周阛阓对降息的预期有所降温：7 月批发价钱大幅高潮，交集了阛阓对好意思联储 9 月利率制定会议上降息 50 个基点的期待，阛阓转而展望本年剩余时天职好意思联储将降息两次，每次 25 个基点。

　　伦敦证券往复所集团（LSEG）数据知道，在鲍威尔谈话前，利率期货往复员觉得 9 月降息 25 个基点的概率为 70%；而到周五上昼中段往复时段，这一概率已升至 89%。

　　鲍威尔的谈话导致好意思元汇率走低。商酌好意思元对日元、欧元等一篮子货币汇率的好意思元指数，最新报跌 0.8%。

　　与此同期，对利率明锐的两年期好意思国国债收益率在谈话后下降约 8 个基点，至 3.692%；基准十年期好意思国国债收益率下降约 5 个基点，至 4.255%。债券收益率与价钱呈反向变动。

　　以往 8 月杰克逊霍尔会议前后，好意思国股市往往推崇不俗，但连年来阛阓也出现过双向大幅波动。

　　鲍威尔谈话后，好意思国股市涨幅扩大，标普 500 指数当日最新涨 1.6%。对利率明锐的板块股价走高：每每依赖假贷融资兑现增长的小盘股大幅高潮，罗素 2000 小盘股指数涨 3.6%；住宅修复类股一样大幅攀升，费城住房指数涨 4.5%。

　　这次股市反弹之前，好意思国大盘科技股在前半周出现下降，遭殃股指走低 —— 这一情愿突显出阛阓对该板块东说念主工智能（AI）运行下的涨幅可能过热、估值过高的担忧。

　　“鲍威尔的言论对阛阓而言如同‘天籁之音’。” 圣路易斯爱德华琼斯公司（Edward Jones）高档投资策略师安吉洛・库尔卡法斯（Angelo Kourkafas）清晰。

　　“咱们仍展望异日会有宽松战术，这带来了一定慰藉 —— 至少现在（股市）偏高的估值和阛阓预期，能得回‘战术将趋于宽松’这一要素的因循。” 他补充说念。

　　鲍威尔的主席任期将于来岁 5 月收敛，这次谈话是他任内终末一次在杰克逊霍尔会议发扮演讲。而在此之前，好意思国总统唐纳德・特朗普（Donald Trump）一直向鲍威尔施压，条款其降息。

　　本周早些时刻，特朗普的施压进一步升级：他的又名政事盟友提议联系好意思联储理事莉萨・库克（Lisa Cook）的典质贷款关连指控，特朗普借此敦促库克离职 —— 此举被觉得可能为特朗普提名更倾向鸽派的东说念主士参加好意思联储利率制定机构 “联邦公开阛阓委员会（FOMC）” 铺路。

　　周五，特朗普清晰，若库克不主动离职，他将衔命她。

　　“特朗普对于库克的言论…… 再次激发了东说念主们对好意思联储落寞性的担忧。” 好意思国蒙克斯集团（Monex USA）往复总监海伦・吉文（Helen Given，驻华盛顿）清晰。她指出，在鲍威尔发表谈话及特朗普就库克发表言论后，“好意思元空头头寸已大幅回顾”。

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：郭明煜